Nordic Waterproofing är ett danskt förtag som tillverkar produkter för att skydda byggnader (taklösningar). Bolaget har varit riskkapitalägt och ska nu börsnoteras den 10 juni, med sista teckningsdag den 7 juni.
- Privata affärer skriver “En stabil introduktion värd att teckna” och rekommenderar teckning.
- Dagens Industri skriver “Bolagets kassakokvaliteter och den låga värderingen ger aktien en given publik. Teckna.”
Pris per aktie har fastställs inom intervallet 66-76 kr. Intervallet är högt, vilket gör att risken är hög vid teckning. Marknaden är Norden och bolaget omsätter ca 1,7 miljarder.
PE-tal hamnar antagligen runt 17-25 beroende på om vi hamnar i mitten eller i slutet på teckningsintervallet. Nordic Waterproofing har en relativt låg skuldsättning, skapliga marginaler för branschen men rätt kass avkastning på eget kapital. Värderingen på EV/EBITA 13 är rätt hög för den här typen av bolag och de tidigare ägarna gör en bra försäljning till börsen.
Jag tror säkert att IPO:n blir bra med tanke på de rekommendationer som finns ute. Men jag är osäker på om jag ska teckna. Mest för att värderingen enligt mig är lite ansträngd.