H&M redovisar +5% försäljning Q3

I tredje kvartalet visade H&M en tillväxt på 5% i lokal valuta. Det är en bit ifrån marknadens förväntningar om 7-10%. H&M handlas till P/E 18-19 och EV/EBIT 14, vilket är alldeles för högt i förhållande till 5% tillväxt. Retail världen över har det tufft med konkurrens från e-handel och ändrat konsumentbeteende.

Med 5% tillväxt och ett obelånat HM i övrigt så är det rimligt att aktien handlas till P/E 15-16. Då får aktieägarna omkring 5-5,5% direktavkastning på kurser kring 180-185 kr. Värderar man HM efter vad marknaden är villiga att betala för Axfood/ICA så ska aktien handlas till de här nivåerna (PE18-20). Mataffärerna förväntas växa med BNP, något som H&M borde klara av och mer därtill.

Förhoppningsvis är det vinsten som kommer att växa i H&M kommande år. HM har gjort stora investeringar i IT och E-handel. Dessutom finns utrymme att stänga de lite mer olönsamma butikerna. Enligt VD så ska lagret ha minskat under Q3 eftersom man har haft en kraftig sommarrea.

Kommentera

E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är märkta *